新疆城建 (600545): 受益新疆高景气，然而输入性竞争加剧

　　公司传统施工业务存在优势，但竞争压力加大。公司是乌鲁木齐仅有的两家有经适房、廉租房承建资质的承建商之一，在项目招标等方面具备一定的优势。但是随着新疆基建景气度和援疆力度加大，外省市施工企业的大举进入导致公司未来毛利率存在较大的压力。
　　地产业务受地方政府绿地政策影响。雪莲山荒山绿地项目30%可以用于地产开发，但是目前荒山绿地因乌鲁木齐市调控进入整治阶段而受到影响，公司原本2010 年上半年开工的雪莲山项目也暂时搁置下来。
　　烧结砖(新型建材)短期对业绩贡献小。烧结砖项目属低碳环保产品，目前处于内部试用阶段。烧结砖一般用于高端，价格较高。公司可能于乌鲁木齐近郊拿一块地用于此项目，但我们预计两到三年后烧结砖才会推向市场。
　　未来战略方向。为解决本地业务施工期过短的不利影响，预计公司将启动进军全国的战略，可能与中字号企业建立战略合作，如成功迈出此步后公司基础建设和房产开发业务将会有多年保障。公司刚拿到公路一级资质，可能受益下半年公路建设项目的加速推出。